�ентябре 1990 г.

Великобритания присоединилась к Механизму валютных курсов при кросс-курсе стерлинг/немецкая марка в 2,9500. Этот шаг рассматривался как выгодный для британской экономики. Ранее надежным уровнем кросс-курса стерлинг/немецкая марка считался уровень в 3,0000. И Банк Англии, и Центральный банк ФРГ должны были использовать интервенции для защиты этого уровня. После объявления курса валютный рынок среагировал агрессивно, покупая (или пытаясь купить) значительные объемы фунта, несмотря на одновременное снижение базовой ставки на 1%.